【股市纵横】外资加码A股 中信証券可捧

2018-09-27 18:53:26  阅读 43 次 评论 0 条

  韦君

  受MSCI计划明年大幅提高内地A股入摩比重至20%的利好消息刺激,港股昨天大升317点,收报27,817,主板成交增至1,080亿元,在期指结算及季结前夕,有望重上28,000关之上水平,金融板块领涨,中信証券(6030)昨天升1.6%,估值吸引,可留意。

  富时罗素今天将公布纳入内地A股,而MSCI将大幅提升A股比重,对内地股市犹如注入强心针,增加外资基金及市场投资者入市信心,有利A股成交规模上升,中信証券作为行业龙头,业务前景乐观。

  中信証券主要业务为提供证券经纪、投资银行、资产管理、交易及相关金融服务。截至今年6月30日止,信証上半年纯利按年升13%至56亿元(人民币,下同),纯利相当于市场全年预期的43%;股本回报率由去年上半年的6.9%改善至今年上半年的7.4%。期内,投资收益按年增16%;不过融资及和交易业务的信贷风险都有所提高。

  信証在上半年的市场份额回升至约6%,机构投资者的交易比例上升,有助经纪业务获得更多市场份额。信証在第二季盈利按季下降14%至29亿元,主要是反映次季市况疲弱。次季的投资收益(包括公允价值变动)增至25.6亿元,较去年次季的22.3亿元增加了14.7%。

  按季业绩倒退成为近月股价反覆回落的原因之一,近期A股寻底后呈现回升走势,信証将可受惠行业回升,业绩前景改善。另一方面,机构投资者的交易比例上升,有助信証的经纪业务获得更多市场份额,而信証在股权和债券承销金额,市佔率分别达到12.8%及13%。

  PB 0.94倍具上升空间

  信証昨天曾升上14.20元(港元,下同),收报13.94元,仍升0.22元或1.6%,成交1.6亿元。现价预测市盈率(PE)13.83倍,预测息率2.86厘。市账率(PB)0.94倍,为历史区间的低端,较历史平均值低1.46个标準差。目前14天RSI为48.27,企于10天线、20天线之上,市况好转,有利股价续向50天线14.42元进发,倘突破,上望15.60元。在估值吸引下,不妨趁势跟进,跌穿13.30元止蚀。

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