【投资攻略】健康护理基金长线看俏

2018-10-02 21:14:32  阅读 85 次 评论 0 条

  光大新鸿基财富管理策略师 温杰

  随全球人口增加和平均寿命延长,市场对健康护理产品及服务需求持续上升。而得益于生物科技进步,医治癌症和年老相关的慢性疾病之药物疗效亦大幅改善,令相关基金近期表现突出。考虑到其具抗跌力的特性,在环球股市日趋波动之际,成为不错的投资选择。

  美国退休人员协会(American Association of Retired Persons)推算,2030年全球将有超过10亿人为65岁以上长者。全球人口老化加上人口平均寿命延长(香港女性平均寿命达87.7岁,男性亦有81.7岁), 对健康护理行业增长提供支持。已发展国家例如美国,预期于2024年其联邦医疗保险的年度开支达8,660亿美元,较2015年急增逾64.3%。

  医疗开支增加利行业发展

  此外,发展中国家中产崛起,令可支配收入增加,预期对医治年老及慢性疾病(例如心血管、癌症及糖尿病)需求更为殷切。同时,基因作图(Gene Mapping)及免疫疗法等生物科技近期发展迅速,令药物开发周期及成本大幅下降。加上美国食品药品管理局(FDA)近年亦促进新药的快速审批,于上年批出46种新药,为20年来最多,有助药厂提高未来盈利能力。而美国税改法案提供之税务优惠,可望带动大型生物科技公司将海外盈余汇回美国,并投入于产品研发及併购,有利行业长远发展。

  稳定派息 板块攻守兼备

  现时健康护理板块除多涉及有稳定派息的公司,例如药业股外,亦有不少具高增长潜力的生物科技公司,具防守特性之余同时提高板块潜在回报。自2008年至今,MSCI世界医疗保健指数回报近183.3% ,远高于公用、通讯及必需消费品(分别为约20.6%、43.4%及122.4%),可见生物科技发展能为传统健康护理行业创造长期增长。

  另一方面,于2008年金融海啸时,MSCI世界指数跌幅逾40%,但MSCI世界医疗保健指数只跌约21%,可见行业之抗跌力优于大市。

  随联储局已于上周四(27日)加息0.25厘,光大新鸿基预计12月仍会加息一次,利率持续上升及贸易战持续,后巿难免波动。仔细审视自1962年以来的加息周期,全球健康护理板块的平均回报,往往优于前述的传统防守型板块。

  策略上,可适量投资于相关主题基金,同时捕捉行业的长远发展潜力。例如骏利亨德森环球生命科技基金,主要投资于美国之生物科技(33.6%)、药物(32.7%)、及医疗健康护理服务(31.9%)。

  若投资者特别看好生物科技前景,则可考虑富兰克林生物科技新领域基金,主要投资于美国的生物科技公司。截至9月27日,两只基金年初至今回报分别约18.1%及6.3%。

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