沪深股市述评:系统性利好 弱市绝地劲弹

2018-10-21 00:39:39  阅读 35 次 评论 0 条

  兴证国际

  沪深两市昨日迎来久违的全面反弹,主要宽基指数涨幅均在2.5%-3.7%之间,非银金融、计算机、食品饮料、银行及通信等行业成为反弹主力,所有申万一级行业收红。截至收盘,沪指收涨2.58%报2,550点,站上5日线,低点起来100点;深成指涨2.79%,创业板指大涨3.72%,中小板指涨2.52%。两市成交金额2,870亿元,量能小幅放大。北向资金一改近期持续流出状态,昨日净流入45.34亿元。金融口领导齐发声,释放系统性利好,是昨日市场从弱市格局绝地大反弹的直接因素,这与我们昨日收盘点评的预判一致。

  早盘,央行行长、银保监会主席、证监会主席,集中亮相官媒,发表对市场的看法和即将採取的重要举措,市场基本稳住但总体利好效应不大;午盘,国务院副总理全面系统地分析了中国经济大势、资本市场困境及后续综合治理经济和股市的措施,极大的提振了市场信心,并带动午盘一路放量大涨。

  我们认为,无论从领导们讲话的背景和规格看,本次领导们的发声,意义特别重大。就二级市场而言,领导讲话的内容,明确了后市市场的格局 ,有助于我们寻找后市的投资主线和选股方向。

  回到市场,当前市场估值进入历史底部区间、短期政策底也非常明确,市场短期超跌对不少跌下来的好公司而言,已具有布局价值。我们从以下几个方向选择,一是本身基本面不错,这次被全局性下跌带下来的,估值到位;二是上市公司本身基本面良好,因为股东的股权质押或员工持股计划等平仓压力带来的下跌,在政策对接中,价值有望修复;三是行业前景持续向好的龙头公司,受益于中产阶级消费、养老、生物医药、信息技术、绿色发展等方向的白马公司仍值得看好。

  从政策逻辑布局方向

  应该看到,本次政策是个系统性的大纲,全面体现了中国资本市场未来市场化、法治化、国际化的改革方向。政策的逻辑是系统性的治市思路,而非以往经验上的靠巨额资金的入市拉抬指数。在这种大背景下,市场仍是震荡消化各种难题的过程中,从财富配置角度看,这是个配置指数型基金、基本面良好个股的好时机。

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