红筹国企窝轮:中海外销情佳具抗跌力

2018-10-27 17:40:32  阅读 44 次 评论 0 条

  张怡

  美股道指隔晚报复性反弹401点或1.63%,而代表科技股的纳指更涨3.35%,惟美股期指于亚洲时段掉头回落,以及人民币中间价下调101点,报6.9510兑一美元,为去年1月4日以来首次跌破6.95关,则利淡市场氛围。内地股市三大股均现冲高回落至倒跌的走势,上证综指收报2,599点,跌5点或0.19%。至于这边厢的港股稍为高开后也掉头回落,中午最多曾挫达405点低见24,589点再创17个月低位,收报24,718点,仍跌277点或1.11%,主板成交956亿元。

  港股维持寻底走势,观乎中资股则以个别发展为主,当中中海油第三季油气销售收入按年升33%,并获大摩唱好,刺激股价一度走高至13.64元,收报13.4元,仍升0.22元或1.67%。另一方面,内房股也是昨日淡市下的焦点所在,万科(2202)第三季纯利48.61亿元人民币,增8.3%胜预期,股价一度抢上24.95元,最后则回顺至23.7元报收,仍升0.45元或1.94%。

  有望轻鬆达至全年目标

  被视为内房龙头股的中国海外(0688)昨曾高见25元,最后回顺至24元报收,升0.15元或0.63%,表现虽不算突出,但因本身基本因素向好,在板块备受看好下,其后市的上升空间也不妨看高一线。中海外较早前公布今年首九月合约销售额按年升23%至2,260亿元,相当于公司全年目标的78%。

  据瑞信的研究报告认为,中海外第四季可售资源高达4,350亿元,因此可轻鬆符合其全年目标。瑞信又指出,中海外资产负债表强劲,有能力在冷却了的土地市场中吸收更多低成本土储,将带动集团实现持续的销售及盈利增长。

  瑞信将中海外2019年及2020年盈利预测各下调0.4及2.6%,各至3.85及4.51元,以反映新定价预测,但就维持其「跑赢大市」评级,目标价由32.3元上调至35.1元,予其估值较每股资产净值(NAV)折让收窄至20%。

  瑞信认为,中海外现价较资产净值折让49%,属吸引水平。中海外往绩市盈率6.45倍,市账率0.99倍,论估值在同业中并不贵,而息率逾3厘,论股息回报也属合理。趁股价逆市向好跟进,博反弹目标为1个高位阻力的25.45元,惟失守近期低位支持的22.35元则止蚀。

  看好中海油吼购轮11499

  中海油昨逆市向好,若继续看好其后市表现,可留意海油汇丰购轮(11499)。11499昨收0.124元,其于明年12月20日最后买卖,行使价15.68元,兑换率为0.1,现时溢价26.27%,引伸波幅39.4%,实际槓桿4.3倍。此证因有较长的期限可供买卖,现时数据应属合理,加上交投畅旺,故为可取的吸纳之选。

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