【投资攻略】美国科技股仍相对乐观

2018-11-01 01:14:19  阅读 16 次 评论 0 条

  随美股第三季财报陆续曝光,市场对财报行情由期待转为沽压,美国科技股也多走跌。其实就财报内容来看,美国科技股第三季营收及盈利还是不错,但因市场期望更高,因此,当财报表现符合市场预估或者不如市场预期,股价便呈现较大跌幅。 ■统一投信

  统一全球新科技基金经理人郭智伟表示,追根究底部分科技股盈利不如预期原因,还有全球经济走缓,终端需求不佳所影响。中国第三季GDP增长率创近10年新低,市场开始担心中国经济表现不佳将拖累全球,IMF(国际货币基金组织)也下调今明两年全球GDP成长率。

  从今年以来的观察,上半年开始,全球相关设备投资便开始受到内地的投资下调影响,相关类股股价在今年一月份便见高点,例如全球的自动化设备。

  下半年开始,内地本身需求例如汽车销量、房地产等产业也开始下调。而中国的经济趋缓导致终端需求下滑,对半导体冲击最为直接。

  重量级厂商如德仪、STM等第三季财报表现,均不如市场预估,且能见度降低与库存水準攀高等疑虑,使得半导体与半导体设备类股在此波大盘修正中,仍属于最弱势的格局。

  软体及网路股表现较出色

  郭智伟指出,反观软体股及网路相关类股,则表现相对出色,受到企业採用云端比重提高与云端营运效率发挥,儘管增长速度同样呈现趋缓,但仍维持高速增长,且整体产业结构并没有受到近期经济趋缓而有所改变。

  不过,目前正处于股市真空阶段,对股价表现较为不利。由于时序已届10月下旬,离自感恩节开始的年底休假高峰已近,全球资金交易将开始处于清淡。更重要的是,在美国11月期中选举结果揭晓前,资金将会处于观察阶段,也使得第三季财报与第四季展望优于市场预估的企业,其股价表现仍无法突破新高。

  展望后市,全球经济增长力道走缓已是市场共识,企业盈利也势必受到影响,接下来仍需要观察此趋缓力道是否扩大。目前美国科技股在2019年的盈利成长预估仍保有10%至15%的成长,虽较2018年趋缓,但此双位数的成长力道可以保护科技产业,在未来因应全球景气波动的下调空间,使得科技产业仍维持成长态势,而不是衰退。

  由于企业盈利仍维持增长趋势,并非转为衰退,因此本波下跌并非市场转空,仍偏向为修正格局,然也因全球经济趋缓,未来股市上涨的结构势必也将发生改变。

  预期未来驱动股市上涨动力将由过去两年的「高速成长」股转为以「稳健成长」股为主。具市场领导地位、财务体质良好及获利展望稳定的科技股后市不看淡,仍建议逢低进场布局。

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