沪港合作共赢前途无限(二之二)

2018-12-07 03:23:45  阅读 18 次 评论 0 条

  李剑阁 中国证监会原副主席

  2009年,中央首次提出要在上海建设国际金融中心。最近几年,一直有一种担心,认为香港在与上海的竞争中会削弱优势。这种看法是短视的。当我们把观察的历史跨度拉长,就可以看到,上海和香港更多的是协作,是互利双赢。

  同样是建设国际金融中心,香港和上海的起点不同,各自承载的使命也不同。香港的资本市场起步早,在内地还没有改革开放的时候,就成为了举足轻重的亚洲金融中心,并伴随内地经济不断扩大对外开放,已然成长为位居前列的国际金融中心。

  善用自身优势互补关係

  按照特区政府的设想,香港是内地与世界的「超级联络人」。在未来,香港和上海也是差异化的国际金融中心。香港和上海应该形成互相补位的关係,利用各自的优势和特点,没有必要进行同质化竞争,更没有必要成为日渐趋同的市场。中国经济体量足够巨大,完全能够容纳两个各具特色的重量级的国际金融中心。

  习近平总书记在十九大报告中再次强调,要保持香港长期繁荣稳定,要确保「一国两制」方针不动摇、实践不走样。同时还提出了要建设创新型国家、乡村振兴、区域协调发展等多项重要的发展目标,要推动形成全面开放新格局。这些发展目标的提出,要求沪港两地资本市场积极作为,主动对接,这也为沪港资本市场的合作发展创造了更大空间。

  十年前,如果剔除外汇储备和银行的跨境证券投资,证券投资在内地的跨境交易中所佔的比例几乎可以忽略不计。而现在,跨境证券投资产生的资产负债已经佔到总量接近15%的水平。参照发达国家和开放的新兴市场国家的经验来看,这个比例还会提高。在未来,由于中国有大大超过世界平均水平的储蓄率,内地和香港资本市场的总规模佔世界资本市场的比例,完全有可能获得和超过中国在全球贸易贸易中的比例。

  五方面入手建融通市场

  构建全面融通的共同市场,要从资金、人才、机构、产品、监管等五个方面入手:

  1)发挥自由港的优势,借内地开放的东风,以金融机构和金融基础设施为载体,搭建资金融通的平台;

  2)以业务沟通带动人才交流,培育既熟悉内地市场又熟悉香港和国际市场的金融人才;

  3)「引进来」和「走出去」相结合,打造具有国际竞争力的金融机构;

  4)以产品的互联互通为境内外投资者跨境资产配置提供更多选择,帮助对方市场的投资者熟悉规则熟悉市场;

  5)两地监管部门的监管理念和监管标準要互相借鑒,以共同市场的标準建立具有前瞻性的监管框架和合作机制。

  沪港资本市场合作前途似锦。■题为编者所拟。本版文章,为作者之个人意见,不代表本报立场。

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