人行全面降準 放水万五亿挺民企

2019-01-05 02:01:31  阅读 120 次 评论 0 条
■ 中国人民银行昨日决定,下调金融机构存款準备金率1个百分点。 资料图片
■ 中国人民银行昨日决定,下调金融机构存款準备金率1个百分点。 资料图片

  支持实体经济 下调1个百分点 超预期利港股

  (记者 海巖、周绍基)昨日,国务院总理李克强「运用好全面降準、定向降準工具」话音刚落(见另稿),中国人民银行立即行动,宣布普降金融机构存款準备金率1个百分点,以支持实体经济发展,其中2019年1月15日和1月25日分别降準0.5个百分点,同时2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。人行称此次降準将释放资金约1.5万亿元(人民币,下同),净释放长期资金约8,000亿元。去年中国央行已4次定向降準(见表),此次是一年来首次全面降準。

  人行称,净释放的约8,000亿元长期增量资金,可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源;置换MLF每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都有利支持实体经济发展。

  人行:并非大水漫灌 稳健币策不变

  对于降準是否意味稳健货币政策取向发生改变,人行在新闻稿中指,此次降準仍属定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。降準政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  专家:春节现金纾压 长远期待降息

  天风证券银行业分析师廖志明表示,春节前全面降準有必要。一方面,国内经济呈现明显下行态势,海外主要经济体也呈现回落态势,即便贸易战未来缓和,外需也存在不确定性,下行的经济需要更为宽鬆的总量政策;另一方面,春节即将来临,春节取现给基础货币带来较大影响,春节前全面降準1个百分点可部分对沖春节取现影响。

  平安证券首席策略分析师魏伟表示,降準在预期内,今年至少降準3到4次。经济数据显示经济下行压力较大,11月内地工业企业盈利增速负增长,1月製造业PMI指数跌破荣枯线,需要货币政策宽鬆,除了降準之外,市场还希望有降息政策,降低实体企业融资成本,财政政策是减税降费。

  交通银行首席经济学家连平则表示,预计今年人行降準幅度和频率可能会小于2018年,下调存贷款基準利率的可能性基本没有,一则缺乏空间,基準利率已经处于历史低位,二则可能增加不必要的扰动。考虑到美联储2019年可能加息1至2次,以及中美利差继续收窄甚至倒挂的压力,降息可能会增加资本外流压力。目前更应关注如何加强货币政策传导机制。

  港股急升561点 内银股料受惠

  本港市场人士相信,措施有利A股和港股下周初的表现。由于降準消息昨日早已在市场流传,港股及A股昨日已经偷步上升,港股急升561点,报25,626点。傍晚落实降準,进一步刺激外围港股及外围A股指数向上。欧美股市也受鼓舞大升。

  截至昨晚11时05分,道指大升488点,英法股市各升近2%,德国股市更升2.5%。港股夜期升119点,报25,720点,高水94点;不过ADR港股幅度指数则回吐125点,报25,501点。至于反映海外投资者对A股表现的新加坡新华富时A50指数期货也大升2.87%。

  宏资产管理董事及投资策略总监林嘉麒表示,虽然市场早预期人行将会降準,但今次降準的规模超预期,相信可提早解决内地春节假期前银根紧张的情况,亦有助刺激经济,相信港股下周初或可重上26,000点以上,惟美股周五的表现仍相当关键。林嘉麒预期,降準有利内银股以及资金紧张的板块,例如内房股和基建股。

  富昌证券联席董事谭朗蔚指,2016年内地製造业PMI一度低于50水平,人行同样以「放水」救市,当时股市曾出现一轮升浪。今次人行再度于PMI数据公布后宣布降準,不排除港股下周可以延续升势,料沪指可望重上2,700点,恒指亦可上试26,500点水平,而内银股会最受惠。

  民生银行首席研究员温彬更预计,今年每个季度内地都有机会降準,以形成稳定的市场预期。

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