【百家观点】市场情绪反覆 资产波幅加大

2019-01-08 01:45:22  阅读 39 次 评论 0 条
■美联储主席鲍威尔的偏鸽言论令投资者鬆一口气。 新华社
■美联储主席鲍威尔的偏鸽言论令投资者鬆一口气。 新华社

  涂国彬 永丰金融资产管理董事总经理

  市场情绪在近期相当反覆。在近几个月,担忧情绪随不如意的经济数据公布后而不断升温,资金纷纷转向安全资产。但上周五的非农报告和鲍威尔的偏鸽言论再次令投资者鬆一口气,以至于风险资产再度获得支持而走高,恐慌指数VIX回落15.99%。

  尤其是从去年第四季度开始,包括欧美中在内的国家经济数据表现令投资者担忧,亚洲多国製造业PMI跌穿荣枯线。中国财新製造业PMI在19个月首次跌穿50。美国12月製造业PMI跌至15个月来最低水平。欧元区表现也相当惨淡,欧元区12月製造业PMI创三年最低,德国和法国的经济增长也显示疲弱,加上中美贸易谈判充满不确定性,市场情绪相当不稳定。

  安全资产获支持

  恐慌指数VIX重回大波动状态,单日上下两三成已经是常态,各类资产的表现相当反覆,安全资产获得支持。

  金价在去年自从美元走高后,就从1,350美元的高位回落,那时,金价最主要受到美元的走势影响,形成非常强的负相关性。然而从第四季度开始,市场情绪相当不稳定,黄金的避险光环再度显现,在各种利多因素相助下,金价动能相当强劲。尤其是12月20日,黄金终于确认突破了制约许久的1,250美元一线的阻力,随后动能进一步得到提升,逐步升穿多个阻力,到上周五一度逼近1,300美元,很快就将填补六月中以来的缺口。

  日圆从去年12月中开始,加速上涨。美元兑日圆扩大跌幅,连续跌破多个支持位,尤其是上周四出现闪崩,低见104.87,刷新2016年11月以来最低点。

  非农数据胜预期

  上周五是一个转折点。非农数据相当亮眼,出乎意外的强劲,新增就业31.2万人,远胜预计的18.4万人,创10个月最大增幅,前值大幅上修。失业率回升至3.9%,平均时薪好于预期。这样的一份数据令投资者重拾些许信心。

  欧美股市走高,道指涨3.29%,标普涨3.43%,纳指涨4.26%。欧洲股市创两年半最大单日涨幅。亚洲股市也延续升势,加上内地降準的消息,内地和香港股市造好。黄金原本延续升势,在非农后扩大跌幅,失守5天线和10天线。欧美国债收益率上涨,10年期美债收益率在非农后从低位上跳,不但回到2.6%一线上方,更是最终反弹4.47%,但还是连跌三周。

  随后,鲍威尔的表态引发市场高度关注。他表示对加息将保持耐心。如果有需要,美联储将改变缩表政策,与之前对缩表的态度不同。偏鸽的态度令投资者喘了一口气。

  鲍威尔表态偏鸽

  如此一来,美汇指数回吐涨幅,从96.612的高位回落,5天线和10天线得而复失,已经连跌三周,累挫1.3%,96关口的支持并不有力。金价也从低位做出反弹,只是涨幅有限。好在金价的这波反弹趋势并没有改变,短线调整后仍有上行空间,并不改变之前中长期看好的观点。后市仍要密切留意各国的经济数据表现,这些比谁说什幺更重要、更实际。(利益申报:本人为证监会持牌人士,本人及/或本人之联繫人,并无持有所述股份之财务权益。)■题为编者所拟。本版文章,为作者之个人意见,不代表本报立场。

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