【红筹国企/窝轮】华能国电走强可扩升势

2019-01-09 01:46:02  阅读 57 次 评论 0 条

  张怡

  中美贸易谈判短期或有突破性进展,继续利好市场氛围。美股道指隔晚续涨近百点,而代表科技股的纳指更涨逾1%。不过,外围美股有运行,却未对昨日A股及港股带来太大的刺激作用,当中上证综指收报2,526点,小跌0.26%。至于这边厢的港股则现欲跌还升的走势,恒指最多曾跌147点,其后曾回升125点,埋单计数则升40点或0.15%,收报25,875点,主板成交缩减至744亿多元。

  港股跌唔落,观乎中资股续以个别发展为主,尤以部分5G概念、啤酒及互联网等类别股份表现较佳。个股方面,平安好医生(1833)见异动,曾一度走高至29.9元,收报28.55元,仍升1.6元或5.94%,料与旗下「一分钟诊所」服务用户已逾300万的消息曝光有关。此外,5G概念股的中国铁塔(0788)一度触及上市高位的1.57元,收报1.55元,仍升9仙或6.16%。

  电力股互有升跌,当中红筹电力股的华润电力(0836)曾造出逾3个月高位的15.9元,收报15.84元,仍升0.34元或2.19%。作为国企电力龙头股的华能国电(0902)亦见反覆向好,收报5.03元,升6仙或1.21%,因现价企于多条重要平均线之上,在技术走势保持向好势头下,料后市可望进一步扩大升势。业绩方面,华能去年首三季净利润按年跌29.3%,至19.89亿元(人民币,下同);扣除非经常性损益后的净利润按年跌4.4%,至17.64亿元;每股盈利12分,收入1,260亿元,升13.1%。华能预测市盈率约20倍,市账率0.73倍,估值尚处于合理水平。

  料行业下行风险将有限

  花旗较早前推出研究报告,重申看好内地电力股,因料今年每单位燃料成本按年下跌5% , 符合中国煤炭运输协会(CCTD)及花旗商品团队的看法。从以往经验来看,当煤价按年下跌,内地燃煤电企表现会跑赢国企指数。电力股风险回报吸引,因超过50%燃煤电厂于去年第三季录得亏损,意味下行风险有限。此外,由于新增产能减少,燃煤发电厂利用率自2016 年上升,这让电企资本开支下降,产生正面自由现金流,以及债务比率下跌。该行将华能视为首选之一 ,因盈利与煤价的敏感度较高,目标价看5.25 元,评级为「买入」。

  趁股价走势向好跟进,若短期升穿5.08元(港元,下同)阻力位,中线目标将上移至52周高位的6.18元,惟失守1个月低位支持的4.7元则止蚀。

  看好中移吼购轮16650

  中移动(0941)昨升穿1个月高位阻力,收报78.45元,升0.64%。若继续看好其后市表现,可留意中移汇丰购轮(16650)。16,650昨收0.39元,其于今年6月24日最后买卖,行使价81.88元,兑换率为0.1,现时溢价9.34%,引伸波幅28%,实际槓桿8.2倍。

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