【股市领航】碧桂园服务盈利增长看好

2019-01-23 02:05:36  阅读 51 次 评论 0 条

  康证有限公司董事黄敏硕

  人民银行自月初起积极放水,加上内地城市续推因城施策,部分城市取消限售措施,且放宽首付贷审批程序及部分调控政策,令市场憧憬楼市政策及银根均有望鬆绑, 促使内房股持续反弹。

  此外人民币汇价回稳,除政府、央企及国企等公型机构外,其余企业的社保, 暂不用由税务总局徵收,此举措令企业开支飙升的忧虑暂时纾缓。

  笔者预期大型发展商销售仍有望录得正增长,旗下相关的物业管理股,以轻资产形式运作值得留意。碧桂园服务(6098) 为碧桂园(2007) 旗下物业管理服务供应商,另亦有参与社区及非业主增值服务,涵盖住宅、 商业物业、写字楼、多功能综合楼及其它公共设施。集团去年中期纯利按年升133% ,毛利率则由17年的34.4% ,增加4.6个百分点至约39%。

  行业仍具整合空间

  由于内地物管行业仍属高度分散,仍具整合空间, 故集团拟透过加强与各业务伙伴战略合作,确保管理组合及收入来源多元化,能因应不同客户需求制定相应服务供应,以提高营运效率, 像于去年底以总代价逾6.8亿元人民币,收购5间从事物业管理的企业股权便是例子。

  此外由于能受惠自动化及经济规模带动,管理层仍预期今年整体毛利率可维持稳定,盈利增长有望突破4成,前景看俏。

  至于集团估值较同业落后,已消化完成配股集资利淡消息,预料有条件补回下跌裂口 ,可考虑小注低吸。 (笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份权益)

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