【红筹国企/窝轮】中集佳绩支持可趁低吸

2019-04-16 01:44:39  阅读 13 次 评论 0 条

  张怡

  内地及港股昨日均现高开低收的走势,上证综指高见3,254点后,回顺至3,178点完场,倒跌11点或0.34%。至于这边厢的港股早市最多升370点,但午后A股回软并转跌,恒指收报29,811点,跌99点或0.33%,主板成交增至1,099亿多元。港股走势反覆,观乎中资股也以个别发展为主,当中又以部分啤酒、水泥、内险等板块表现较佳。

  中集集团(2039)今年以来表现突出,由去年12月31日收市价的7.52元,反覆升至上周一高位的11.42元始遇阻,升幅近52%,其后股价现整固行情,昨收报10.5元,跌0.36元或3.32%,已跌穿10天线(10.79元),但应属早前急升后的正常调整,故不妨加以留意。集团较早前发布截至2018年12月31日止年度业绩,集团去年实现营业收入在2017年的基础上再创新高,实现营收约935亿元(人民币,下同),同比增长约22.5%。纯利33.8亿元,同比增幅约34.7%。

  值得留意的是,中集前三大业务板块(营收佔比各在10%以上),均实现较大幅度增长。其中集装箱营收约315亿元,同比增约26%;道路运输车辆营收244亿元,首破双百亿,增幅也近25%;能源、化工及液态食品装备营收约142亿元,增长约20%,创历史新高。作为中集最早起步的优势产业,集装箱製造业务在2018年虽面临全球贸易的波动,但实现了整体销量和营收的明显增长。特别是冷藏箱等业务,其市场份额还实现大幅提升。

  分拆中集车辆助释放价值

  受惠于中美贸易战有望解决,集装箱业务盈利能力预期将得到改善。此外,受惠于石油价格回升,预期将利好能源化工及海洋工程业务。至于产城业务发展将呈向好态势,集团预计今年业绩将进入快速增长期。另一方面,集团分拆中集车辆于香港主板上市之建议已经获得批准,预期将可进一步释放公司价值。值得一提的是,中集车辆2017年营收逼近两百亿,2018年一举突破之后再创下244亿元年营收的纪录,同比增长24.99%,实现净利润12.73亿元,同比增长25.04%,亮丽的业绩将助力其在港交所正在进行的上市申请。

  中集现价市盈率8.31倍,市账率0.8倍,估值并不贵。此外,该股股息率近6厘,论派息回报则具吸引力。趁股价调整期部署吸引,料后市有力再试11.42元(港元,下同)阻力,惟失守20天线支持的9.94元则止蚀。

  友邦逆市强 看好吼购轮28303

  友邦保险(1299)昨逆市向好,曾高见81元,直逼上市高位的81.5元,收报80元,仍升0.7元或0.88%。若继续看好该股后市表现,可留意友邦摩通购轮(28303)。28303昨收0.209元,其于今年8月26日最后买卖,行使价88.9元,兑换率为0.1,现时溢价13.74%,引伸波幅27.8%,实际槓桿10.5倍。

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