【红筹国企/窝轮】深国估值吸引可趁低捞

2019-05-21 01:04:36  阅读 28 次 评论 0 条

  张怡

  美国封杀华为有新进展,谷歌已经暂停与华为的部分业务往来。在利淡因素困扰下,内地上证综指曾走低至2,838点,最后以2,871点完场,收窄至跌12点或0.41%。至于这边厢的港股则先升后跌,最多挫逾240点,收市则跌159点或0.57%,报27,878点,主板成交1,055亿多元。中美贸易战未明朗,观乎中资股仍以个别发展为主。事实上,5G概念股的中国铁塔(0788)跌逾6%,反观中芯国际(0981)却逆市走强,一度走高至8.82元,收报8.67元,仍升0.64元或7.97%。

  深圳国际(0152)昨日早市退至15.9元的1个月低位再获承接,最后以16.04元报收,跌0.12元或0.74%,因本身基本因素仍佳,故不妨考虑作为趁低建仓对象。深国较早前公布截至去年12月底止全年业绩,营业额115.81亿元,按年升14.2%。纯利42.13亿元,按年升10.4%;每股盈利2.03元。派息共1.06元,包括末期息0.36元及特别息0.7元。深国去年业绩表现理想,主要由两大主营业务物流业务及收费公路业务的收入及盈利增长带动。

  主营物流及公路业务防守强

  深国已投入营运的综合物流港项目,为集团带来收入及盈利贡献分别约2.03亿元及3,885万元,较2017年同期分别上升62%及8.5倍。至于集团大部分收费公路项目的车流量及路费收入去年均保持增长,同时,长沙环路及益常高速年度首次全期纳入集团的合併範围,推动收费公路业务的整体收入较2017年同期涨升13%至75.69亿元,加上重庆德润公司于年度带来理想的收益贡献,收费公路业务的股东应佔盈利按年增32%至13.25亿元。

  在深国公布业绩后,大行摩根士丹利随后推出唱好报告。大摩对其盈利增长前景乐观,上调目标价11%至22元。该大行同时把深国2019年纯利预测调升6%至43亿元,但2020年纯利预测则下调至51亿元。大摩对深国的最新盈测分别比2019年和2020年市场平均预期高出分别16%和17%。大摩认为,考虑到物流园区业务强劲增长和在深圳土地资产的价值,深国目前相对全球同行的估值折让并不合理。

  就估值而言,深国现价市盈率7.9倍,市账率1.21倍,仍处偏低水平,而息率达6.61厘则具吸引。趁股价寻底期收集,博反弹目标为1个月高位阻力的18元,惟失守3月中旬低位支持的15.5元则止蚀。

  中移逆市强 看好吼购轮18101

  权重股的中国移动(0941)昨逆市走高,收报73.1元,升0.55元或0.76%。若继续看好该股后市表现,可留意中移瑞信购轮(18101)。18101昨收0.163元,其于今年10月28日最后买卖,行使价为79.09元,兑换率为0.1,现时溢价10.42%,引伸波幅24.6%,实际槓桿11.4倍。

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