【投资攻略】金融压力指数急升 及早布局防风险

2018-03-31 03:24:01  阅读 44 次 评论 0 条

  全球贸易战再度让全球投资市场上沖下洗,但富国银行分析师反倒指出这波拉回是逢低进场好时机。儘管贸易战爆发的几率低,但现阶段投资市场隐含的风险渐增,包括美国升息让美元借贷成本增加,进而影响全球金融压力变化,建议投资者要紧盯金融压力指数,一旦变化过大,投资布局上的股、债灵活转换将是因应的最佳方法。 ■鉅亨网投顾

  随美国国内联邦基金利率不断升高,加上减税案于国会闯关成功后,过去美国企业存放于海外的大量资金开始回流美国,都令海外美元融资成本不断升高。值得一提的是,近期LIBOR与OIS间利差快速窜升,该利差往往被视为全球银行同业间借款意愿的变化,利差扩大意味银行风险接受度下降,借款给其他银行的意愿变低,如今利差已经创下2009年以来新高,全球金融压力很可能跟随走高。

  从衡量经济数据好坏的花旗惊奇指数编纂以来,全球金融压力与全球经济数据变化息息相关。当全球金融环境更宽鬆时,全球经济数据往往跟随转佳,但目前全球金融压力指数可能跟随美元融资成本增加而快速上升,加上花旗惊奇指数早已受到寒冬影响而下降,全球景气面临更高的不确定性。

  股债组合转换需抗震力强

  鉅亨基金交易平台总经理朱挺豪指出,金融压力变化不只与全球经济息息相关,对股市及其他资产也有重大影响。从2000年以来,当全球金融压力指数大于0,且未来半年金融压力指数继续升高时,全球股市普遍表现不佳。而全球金融压力指数刚于3月22日转正,建议投资者密切注意全球金融压力指数变化,若指数继续快速升高,全球股市、高收益债券及新兴市场债券等资产都面临风险。

  朱挺豪认为,对基金的投资者来说,资产配置一直是投资布局的準则,尤其当前全球正面临诸多不确定性的情况下,投资更须谨慎。从目前情况来看,若未来半年金融压力指数升高超过1,各类资产都面临大幅修正的风险,只有政府公债可抵抗震荡。但考量到目前美国升息速度依然缓慢,加上欧日央行仍未退出宽鬆政策,金融压力指数进一步大幅升高几率偏低,建议投资者酌量配置含政府公债或投资级债券基金,以因应可能出现的市场震荡。

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