【投资攻略】价值投资当道 上证50具潜力

2018-04-11 17:05:27  阅读 54 次 评论 0 条

  2018年中国「两会」是近二十五年来会期最长的一次,纵观本次会议,重点还是围绕在国家体制改革上。同时,距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数只剩下不到3个月的时间,预料境外机构投资者持有A股的比重将逐步提高,A股市场也将更成熟健全。而价值投资理念的深入人心以及供给侧改革、国企混改等投资主线的贯穿,将对蓝筹板块带来长期支撑。 ■元大投信

  从价值投资的角度而言,A股低市盈率实深具投资价值。根据彭博资讯3月19日资料,对比美国道琼工业指数市盈率约20倍,纳斯达克指数约32倍,以及创业板指数的42倍,即便权值股走了近两年的多头行情,上证50指数市盈率仍在低位的12倍左右,估值修复行情可望延续。

  A股入摩国际能见度提升

  元大上证50ETF经理人陈重铨说,中国经济正进入结构转型的分水岭,一方面,消费升级与新技术革命相融合,驱动产业龙头企业获利能力提升,带动此前一轮估值修复行情。另一方面,A股入摩国际能见度提升,加上政策鼓励海外挂牌的中国企业返乡上市,内地产业已经开始了结构性的转变,市盈率上升与国际接轨将是长期趋势所在。

  A股市场正在向理性的价值体系回归,价值重估的动能,会推动低市盈率的股票上涨,价值增长股将持续受到资金青睐,A股慢牛行情可期。

  银行股低市盈率受青睐

  观察上证50成份中的银行股,市盈率最低的前5名分别为民生银行、兴业银行、浦发银行、农业银行以及交通银行,其市盈率均不到7倍,但其股东权益回报率(ROE)均在10%以上。

  在A股投资风格逐步转换为价值投资的过程中,相对小型成长股,低市盈率且获利稳定的银行股更适合一般投资者长期持有,或是以定期定额的方式长期布局,金融股权重佔去近三分之二的上证50指数,自然是看好银行股估值修复行情的最佳选择。

  内地股市仍处于价值投资的合理价格区间,随人民币国际化的逐步落实,人民币从跨境贸易的结算货币,稳步发展为投资货币和储备货币,国际资金对人民币的资产配置需求正在上升,以专业机构投资者为主体的市场参与者结构正在成形,低市盈率蓝筹股和优质成长股的投资价值也将进一步凸显。

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