【股市纵横】金融股旺 信行可搭顺风车

2018-04-12 17:02:31  阅读 35 次 评论 0 条

  韦君

  习近平主席扩大金融开放举措,美股有积极反应,道指大升428点。昨天港股小幅高开后,人行行长易纲「快速」宣布放宽11项金融政策,其中扩大沪深港互联互通额度4倍,为港股再注强心针,恒指曾越31,000关,因连升4日逾1,400点,并受阻50天线,恒指回顺至30,897收市,全日升168点或0.55%,成交保持1,330亿元的畅旺水平。金融板块将直接受惠放宽外资准入限制,二线内银更具可塑性,中信银行(0998)昨天升势不俗,可搭顺风车。

  内银去年业绩中,信行成绩表是比预期好的其中一间。去年2017年12月底止年度业绩,纯利425.66亿元(人民币,下同),按年增长2.3%,每股收益84分。每10股派息2.61元(5月29日除息)。去年派息率自25%提升至30%,大部分营运指标亦见改善。净息差连续两季扩阔亦带动贷款增长,资产质素亦开始回复稳定。

  年内,经营收入1,572.31亿元,增加2%。利息净收入996.45亿元,下降6.1%;净利差1.64%,净息差1.79%,分别下降0.25及0.21个百分点。手续费及佣金净收入468.58亿元,增加10.8%。全年资产减值损失557.87亿元,增加6.7%。计提贷款减值损失501.7亿元,增加9.8%。拨备前利润1,080.63亿元。

  2017年止,不良贷款余额536.48亿元,较年初增加10.4%;不良贷款比率1.68%,下降0.01个百分点。拨备覆盖率169.44%,上升13.94个百分点;贷款拨备率2.84%﹐上升0.22个百分点。

  PB仅0.58倍 息率逾5厘

  值得一提的是,2017年信行全年归母净利润按年增长2.3%(前三季度为0.6%),去年第4季净利润按年增10.5%。预计今年业绩有较佳增长,不良率见顶,拨备覆盖率显着提高,净息差见底回升。

  信行昨天升2.5%,收报5.65元(港元,下同),成交额达5.91亿元。现价市盈率5.61倍,市账率仅0.58倍,息率5.73厘,属内银有数的超值股。信行在2015年入股台湾中信金控3.8%股权,在内地金融政策进一步放宽下,信行伙拍台资拓展金融业具有优势,在股价突破20天线下,短中线可追捧,上望6.20元水平。

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