息魔来了:两日走资63亿 短息狂飙

2018-04-14 11:56:35  阅读 25 次 评论 0 条
■李达志提醒市民在利率趋升之下买楼或进行其他借贷要管理好风险。 香港文汇报记者彭子文  摄
■李达志提醒市民在利率趋升之下买楼或进行其他借贷要管理好风险。 香港文汇报记者彭子文 摄

  金管局:港息将追贴美息 买楼小心风险

  (记者 蔡竞文)港汇持续弱势,昨再触及7.85弱方兑换保证,金管局昨日清晨及晚上再接54.8亿港元沽盘,两日合共买入62.96亿港元。在资金流走下,港元拆息全线上升,隔夜息大幅抽升83%,与拆息按揭挂的1个月期拆息升7%,逼近0.85厘。金管局副总裁李达志昨表示,资金流出会令港元利息更加贴近美元利息,提醒市民在利率趋升之下买楼或进行其他借贷要管理好风险。

  港汇昨日再度触及7.85弱方兑换保证,金管局继前晚入市承接8.16亿港元沽盘后,昨日清晨约5时13分于纽约交易时段再承接24.42亿港元沽盘,到昨晚11时,再接30.38亿港元沽盘,两日合共买入62.96亿港元沽盘以捍卫联汇。经金管局这次买入港元后,本港银行体系总结余在下周二(17日)将减少至1,734.82亿港元。

  两日3接沽盘 隔夜息扯高83%

  金管局副总裁李达志昨早表示,银行结余缩减将会慢慢提供一个基础让港元货币环境正常化,亦提供条件令港元利息更加贴近美元利息。他指,银行体系结余对加息时间有一定影响,但最优惠利率(P)何时上升,则受到银行资金水平影响,相信当银行间资金成本慢慢升至某个水平,银行会作出商业决定。他提醒,市民在利率趋升之下,买楼或进行其他借贷要管理好风险。他补充,除了利率水平,楼价亦受很多不同因素影响。

  美联储由2015年底至今年3月先后6度加息,累计加幅达1.5厘,但本港银行一直未对港元贷款基準利率作出调整,使港元与美元的息差进一步扩阔,现时港美息差已高达1.1厘,息差扩大带动套息交易,是近期港汇持续偏弱的主因。

  金管局入市后,昨日港汇全日仍持续弱势,一直在7.8497至7.8500间徘徊,贴近7.85的弱方兑换保证水平。截至昨晚10时30分,港汇报7.8499。

  受到资金持续流出本港影响,昨日银行同业拆息(HIBOR)全面上升,其中短期拆息升幅较大(见表)。银行公会资料显示,昨日隔夜息大幅抽升83.12%,报0.10857厘; 1星期拆息亦大升47.5%,报0.31607厘;与拆息按揭挂的1个月期拆息,则升达7.02%,报0.84625厘。

  美林:金管局有手段提供流动性

  投行美银美林昨发表报告预测,港汇在今年余下时间将会维持在7.85的水平,而3个月HIBOR在年底将上升至1.6厘。昨日本港3个月期拆息报1.21496厘。

  美银美林指,金管局在有需要时亦可利用到期外汇基金票据及债券支持港元流动性,这在当有大型IPO在港进行时更为有利。目前约有1.05万亿港元的外汇基金票据及债券尚未到期,差不多为银行体系结余的6倍。按现时外汇基金票据及债券的到期时间,未来3个月每周将有约600亿港元释放,这将降低港元流动性过分收紧的可能性,并可使HIBOR持续低于伦敦银行同业拆息(LIBOR)。

  渣打银行亚洲区高级经济师刘健恒认为,未来几个星期港汇再次触发弱方兑换保证的机会很大,主要是现时美息偏高,当港美息差收窄,港元贬值压力才会纾缓。他又指,近来中美贸易情况不明朗,全球汇率波动性仍偏低,反映巿场仍有信心,相信港元不会有受外围情况拖累而有贬值压力的情况,资金不会大幅流走,现在只是由于短期息差问题,而出现偏弱但有限度的压力。

  大新:利率掉期显港息升幅温和

  大新银行经济师温嘉炜亦指出,随港元跌至7.85水平,金管局未来或需要更多买入港元和沽出美元,使银行体系结余逐步减少,港元与美元拆息的差距有望慢慢收窄。不过,与2008年金融危机前一般只有约50亿港元结余相比,相信目前的银行体系结余要有相当明显的下降,才会使息率回升水平进一步加快。

  温嘉炜续指,目前隔夜拆息仍然接近0水平,反映本港资金非常充裕。参考港元利率掉期市场,一年期掉期利率为1.76厘,反映市场预期一年后,3个月港元拆息有机会上升约50至60点子,假若拆息如掉期市场预示般温和回升,相信对本港经济及资产市场冲击相对有限。

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