M1M2增速齐降至历史低位

2018-04-14 11:57:03  阅读 10 次 评论 0 条

  (记者 海巖 北京报道)内地3月广义货币M2同比增速降至8.2%,回到2017年末创造的历史最低增速;狭义货币M1同比增长7.1%,亦创下历史新低。在信贷方面,3月人民币贷款增加1.12万亿元(人民币,下同),一季度人民币贷款共增加4.86万亿元,同比多增6,339亿元,创新增贷款季度新高。

  M2增速呈趋稳态势

  央行表示,目前M2增速已趋稳,货币供应量总体适度,信贷支持实体经济力度继续加大。专家指出,M2和M1增速双双降至历史低位,持续去槓桿及货币收紧值得关注。

  央行昨公布的数据显示,一季度末,广义货币M2同比增长8.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个百分点和1.9个百分点。央行统筹司司长阮健弘在媒体吹风会上表示,3月货币供应量增速有所回落,主要与季节性等一些临时性因素扰动相关,建议对M2增速,特别是短期增速,不宜过度关注。从季度数据比较,没有继续呈现逐季回落的态势,说明M2的增速出现趋稳的表现,这是稳健中性的货币政策和金融监管政策协调有效推进的结果。总体看,货币供应量和市场流动性供给合理适度,有利于宏观上稳槓桿,有利于打好防範化解风险的攻坚战。

  影子银行业务急降

  阮健弘还称,随市场深化和金融创新,M2统计指标的可测性、可控性和与经济的相关性都有所下降。为体现经济高质量发展要求,应逐步淡化对数量型指标的关注,下一步人民银行将按照党中央和国务院的战略部署,既防止流动性偏鬆,也把握好去槓桿的结构和力度,防止流动性紧张。

  恒丰银行研究院宏观团队蔡浩、高江认为,银行业发展正逐渐「回归本源」,表外融资逐步由表内融资(贷款、债券)替代,影子银行业务大幅下降,影响了M2和社融的增速,但也体现了去槓桿的政策作用。

  国务院发展研究中心金融研究所王洋指出,从3月数据来看,货币供给继续减速,显示金融体系去槓桿的效果在持续显现。贷款一半流入居民中长期贷款即房贷,值得关注。

  如果央行真的允许银行适当提高存款利率浮动上限,这应该是应对主要经济体货币政策正常化影响,操作利率随行就市。内地的货币政策还是会保持中性,也意味短期应该不会调整名义上的存贷款基準利率。

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