投资攻略:内地扩开放 外资将增投A股

2018-04-14 11:57:58  阅读 29 次 评论 0 条
■A股入摩后,有利于推动市场国际化和成熟化。
■A股入摩后,有利于推动市场国际化和成熟化。

  2017年6月,MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数之可投资集合中,根据官方公布的时间表,A股首次纳入将分别在2018年的6月和9月以2.5%和5%的比例逐步完成,而未来随中国市场的进一步开放,预期纳入比例将不断提高至100%为止。 ■元大投信

  元大上证50ETF经理人陈重铨说明,在逐步纳入的过程中,A股佔MSCI新兴市场比重亦将自0.81%逐步提升至16.6%,超过目前韩国的14.5%以及台湾的11.3%,成为新兴市场指数中佔比第二高的市场,仅次于香港挂牌的中国企业。

  A股参与者结构将大改变

  可以预见的是海外资金将掀起一波A股卡位战,我们预料这将彻底改变A股市场的参与者结构,并有利于推动A股市场国际化和成熟化,同时促进投资风格转向价值投资。

  迄今海外资金佔A股比重连5%都不到,随中国资本市场开放脚步不停歇,早期从QFII到RQFII,近期从沪港通到深港通,未来还有期货通及ETF通等,不论在亚洲或全球市场,A股企业的能见度皆愈来愈显着。

  然而并不是所有A股均能搭上这波资金行情的顺风车,也不是只有少数权值股得利,根据MSCI所公布的A股纳入方案,将只选取具备沪深港通资格的大型股,且剔除过去十二个月中暂停交易超过50个交易日之个股。有助于推动A股市场的国际化和成熟度、促进A股投资风格向价值投资转变。

  首波236只入摩成份股成标的

  首波纳入约236只成份股,代表A股的核心资产,包含内地股民所谓的一线及二线蓝筹股,而MSCI中国A股国际通指数(MSCI China A Inclusion Index)即是以此首波入选之A股编制而成,未来也将随A股纳入方案的变化而调整,因此该指数可视为未来投资中国的新标的。

  从另一个角度来看,MSCI相当于是一个奖励机制。被纳入指数的236只股票,获得国际权威机构的认可,后续也会获得全球投资者真金白银的支持,最终,会通过股价和市值的上涨,在资本市场获得应有的奖励。与之相比,那些热衷资本炒作、财务数据可疑、经营不够规範、对待投资者态度不够友好的上市公司,是被MSCI排除在外的,这些上市公司未来走势不容乐观。

  随一系列创新型举措的推出,中国股票市场的上市公司结构将发生重大变化,传统企业的蓝筹股,跟新兴行业的龙头股,可能会形成更加完整的产业链,在中国经济转型升级的大背景下,A股将成为更具代表性的资本市场。

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