【红筹国企/窝轮】华晨中国反弹可期扩大

2018-05-08 01:50:53  阅读 32 次 评论 0 条

  张怡

  外围美股道指上周五急升逾300点,在昨日亚洲时段也保持升势,刺激沪深股市反覆向好,上证综指走高至3,136点完场,升46点或1.48%。至于这边厢的港股则较为反覆,曾数度出现倒跌,收报29,994点,升67点或0.23%,主板成交955亿元。虽然港股上升动力欠佳,但观乎中资股仍以个别发展为主,尤以医药、啤酒及汽车等板块表现较佳。

  华晨中国(1114)昨一度走高至15.64元,收报15.36元,仍升0.82元或5.64%,成交达9.82亿,经过昨日的急升,也令20天线得以失而复得。摩根士丹利日前发表报告指出,宝马中国参加了其研讨会,并称内地下调汽车入口税影响有限,不会改变公司与华晨目前的合作结构,因而目前合营公司已做好本地化建设,且建设新厂房成本高。报告又指出,本地化生产的汽车利润会较进口为高,因此入口关税的影响有限,加上宝马全球产量有限,故难见宝马会大幅增加入口量。与此同时,华晨中国会继续使用入口机械器件,并受惠进口税降低。

  虽然大摩下调华晨今明两年盈利预测31%及30%,以反映华晨宝马较低的销量,但就仍然维持「增持」评级,儘管目标价由30元下调至20元,但较现价尚有约3成的上升空间。华晨中国往绩市盈率14.77倍,市账率2.44倍,估值仍处于合理水平。趁股价走势转好跟进,上望目标为1个月高位阻力的17.86元,惟失守10天线支持的13.87元支持则止蚀。

  国指跑赢 看好吼购轮14547

  国企指数昨收11,966点,升76点或0.64%,表现跑赢大市。若看好国指后市表现,可留意中企汇丰购轮(14547)。14547昨收0.139元,其于今年11月23日最后买卖,行使价12,258,现时溢价7.08%,引伸波幅24.1%,实际槓桿8.8倍。此证胜在数据较合理,交投也较畅旺,故为可取的吸纳之选。

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