中金料229只A股入MSCI

2018-05-10 00:05:39  阅读 7 次 评论 0 条
■中金报告指,MSCI中国指数中双向进出影响的个股可能多达近100只。中新社
■中金报告指,MSCI中国指数中双向进出影响的个股可能多达近100只。中新社

  双向进出个股近100只 或影响海外中资股

  (记者 章萝兰 上海报道)A股「入摩」的时间越来越近,MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋昨日发布报告指出,是次调整对中国市场至关重要,将大幅改变目前MSCI中国指数包括海外中资股成分,双向进出影响的个股可能多达近100只,指数调整对海外中资股的潜在影响也不容小觑。据测算,权重可能被明显摊薄的成份股包括阿里巴巴、腾讯、百度和中海油。

  据指,在此次半年度审议中,MSCI将会根据其全球统一的指数方法论、并结合对于A股的特别要求(大盘股、过去12个月期间停牌不超过50天,以及属于沪深港通标的範围内等条件)来确定6月份正式被纳入标的。

  中金公司认为,由于半年度审议涉及因素较多、且过去一段时间市场环境变化较大,故最终被纳入的标的,可能与此前公布的成份股存在一定差异,而这又会对追蹤这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响,特别是那些新被纳入和被移出的个股影响可能更大。

  医疗保健板块潜在入选

  根据MSCI指数的调整方法以及对A股纳入的特殊处理,并基于4月30日的价格数据测算,中金估算此次大约有229只A股或被纳入MSCI指数体系,潜在入选的股票主要集中在年初以来表现较好的板块如医疗保健、消费品等领域,股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致,如片仔、通化东宝、科伦药业;而潜在被移出的标的则主要集中在表现较差的周期品和券商等板块。

  整体来看,预计佔比排名靠前的为贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视以及浦发银行等;较当前权重增加幅度最大的是片仔、通化东宝、科伦药业;摊薄最多的是贵州茅台、五粮液、洋河股份和中国太保。

  中金特别提到,此次MSCI半年度指数调整,除了正式纳入A股外,也会显着改变当前MSCI中国指数(主要涵盖香港和美国上市的中资股公司)的面貌,因为A股公司被统一纳入指数样本筛选空间后,会明显拉低整体的入选门槛,进而使得此前无法满足条件的海外中资股公司得以纳入。

  阿里腾讯等权重料摊薄

  除了229只A股,据其估算,新MSCI中国指数包括的海外中资股可能由153只扩容至约219只,期中权重增加最多的个股包括药明生物、首控集团、金瑞斯生物等;而可能被明显摊薄的成份股包括阿里巴巴、腾讯、百度和中海油等。

  5月15日凌晨公布调整结果后,所有的调整结果将在5月31日收盘后实施,6月1日正式生效。根据指数调整的历史经验,被动型资金为了尽可能减少对于指数的追蹤误差,通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作;但主动型资金由于没有这一约束,可以择机选择配置时点,料在指数调整结果宣布到正式实施这段时间内,新纳入和移出标的,以及流入流出资金所需交易时间较长标的,可能受到较大影响,值得密切关注。

  新纳入和移出标的受关注

  虽然此前中金对于历次MSCI中国指数调整的预测偏差都在1至2只股票之内,但也在报告中提醒,由于此次指数调整所涉及的幅度和範围非常大,且A股之前缺乏準确的底层数据,以及静态测算所基于的股价数据选择的差异等因素,都明显加大此次预测的难度、也可能令预测的準确性相比此前大打折扣。

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