【股市纵横】光大绿色环保估值吸引

2018-05-10 00:06:43  阅读 137 次 评论 0 条

  韦君

  港股昨天大幅反弹408点或1.36%,恒指重上3万关,收报30,402,主板成交增加至1,032亿元。中美贸易谈判有转机成为利好市场氛围,科技板块有势回升之外,环保股亦成为部分资金回流对象,优点是在波动市中抗跌强。

  光大孖宝齐受捧,光大国际(0257)升2.7%,收报11.14元。旗下的光大绿色环保(1257)升1.11%,估值偏低,不妨作为收集对象。光大绿色环保主要业务包括生物质综合利用、危废处置、光伏发电及风电。截至去年12月底止,全年纯利9.54亿元,按年升51.59%;每股盈利51.7仙。截至去年底,集团已落实环保项目82个;取得19个新项目及签署一份补充协议。新项目包括9个生物质及垃圾发电一体化项目、3个生物质热电联产项目和7个危废处置项目。

  光大绿色环保在2017年生物质综合利用项目上网电量达1,393,204兆瓦时,按年上升125%;生物质原材料处理量达1,684,691吨,按年升132%。该业务对减少森林树木砍伐、减少碳排放及保护生态系统有正面影响,亦吻合中央推动环保政策所需。

  生物质项目上网电量增倍

  期内,集团拥有44个生物质综合利用项目,在建项目共10个。预期在中央政策支持下,生物质业务将可为集团带来更大盈利贡献。事实上,在今年两会的「政府工作报告」中,提及中央将致力推出环保政策,当中包括深入推进水、土壤污染防治及加强生态系统保护和修复等。光大环保以生物质综合利用为集团核心业务,可直接受惠。

  光大绿色环保是于2017年5月由光大国际(0257)分拆上市,上市1年以来的业绩对办,盈利正处于高增长阶段,不失为股价低潮期收集,进可攻退可守,在中美贸易谈判最后落实的变数中,环保板块的抗跌力较强。

  光大绿色环保现价7.29元的预测市盈率(PE)9.82倍,市账率(PB)1.72倍,虽仍受制10天线7.35元及20天线7.56元,但大市走势改善,料基金将有增持部署。

  早前花旗提及对光大绿色环保生物质发电和危废处置需求的增长前景感正面,预期公司2020年净利润达2016年的3倍至4倍的目标可行,而目标价达9.60元,较现价有3成上升空间。

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