【股市纵横】信义光能估值低可中线

2018-05-11 00:04:35  阅读 58 次 评论 0 条

  韦君

  港股昨天再反覆上升133点,收报30,536,但成交大减至843亿元,显示上升动力不足。美国退出伊朗核协议未对金融市场产生大波动,相信与美国有半年缓冲期实施制裁有关。大市仍处上落市,环保板块进可攻退可守,昨天推介的光大绿色环保(1257)升3.4%,作为太阳能玻璃生产商龙头的信义光能(0968)昨天升2%,由于估值偏低,可续留意。

  信义光能为全球最大的太阳能光伏玻璃製造商,为国内外太阳能组件厂商提供太阳能光伏玻璃产品。信义光能拥有三大太阳能光伏玻璃生产基地,分别坐落在安徽芜湖、天津和马来西亚马六甲市。目前已拥有总计日熔化量6,800吨的太阳能光伏玻璃生产线,佔有全球超过30%的市场份额。

  集团在内地拥有两个总发电量250兆瓦的太阳能发电场项目已列入第六批《可再生能源电价附加资金补助目录》。于截至2017年12月31日止年度,集团已就其两个地面太阳能发电场于2015年5月至2016年12月的发电收到补贴款项合计3.181亿元人民币。集团已经为8个总容量为724兆瓦的地面太阳能发电场项目递交申请列入第7批补助目录,并正等候结果。

  信义光能2017年12月底止,收入95.27亿元,大升58.6%;股东应佔利润23.32亿元,按年增长17.4%;每股盈利升11.6%至32.61仙;末期股息每股7仙,升16.7%。集团财政状况良好,于2017年底的手头现金为13.81亿元;年度派息比率为47.8%。为把握市场增长及扩展市场份额,集团计划于马来西亚增加新的太阳能玻璃生产线:分别于2018年第4季至2019年底,先后有3条日产各1,000吨超白光伏生产线投产。

  太阳能玻璃价格料升

  据瑞银发表报告指出,预料今年在供需吃紧令太阳能玻璃价格会再被进一步推高,从而改善信义光能的边际利润,目前股份仍然被低估。该行对公司2018至2020年的毛利率预测,由32%至35%上调至36%至39%,基于盈测调升,故将目标价由3.5元升至4.5元,重申「买入」评级,及维持光伏行业首选。

  信义光能昨天收报3.42元,升7仙或2.09%,成交增至6,774万元。现价预测市盈率(PE)9.5倍,息率4.39厘,估值吸引,可中线收集,上望4元水平。

评论已关闭!