港股后市仍乏动力

2018-05-15 13:58:30  阅读 61 次 评论 0 条

  姚浩然 时富资产管理董事总经理

  中美首轮贸易磋商于早前结束后,再有国务院副总理刘鹤本周二出访美国,令市场憧憬贸易谈判出现转机。另外,美国通胀数据逊预期,令加息忧虑降温,港股跟随环球股市上升,反映投资气氛略为转好,惟笔者预计大市在缺乏上升的催化剂下,短期内恒指走势仍处于反覆上落格局。

  美加息步伐可望减慢

  美国劳工部公布4月的消费物价指数整体按月升0.2%,升幅较市场预期的0.3%小,按年则升2.5%,符合市场预期;而扣除食品和能源价格的核心消费物价指数则按月升0.1%,按年升2.1%,升幅都较市场预期小。回顾本月初美联储局议息会后发表声明以「对称」(symmetric) 形容其通胀目标的性质,显示联储局可短暂容忍通胀略为高于2%的指标,由此看到上月数据比起联储局通胀指标仅高于0.1%,随即纾缓了美通胀预期,联储局加息步伐或可望减慢,美元指数稍为回软至93水平以下,执笔时为92.4,这有利资金续停泊在新兴巿场。

  另一方面,近期美国多间科技巨企公布季绩普遍胜预期,带动个别股份股价破顶,加上VIX指数已跌至2月以来的低位,现报12.65,反映这数个月以来市场在经历中美贸易战及联储局加息的阴霾后,投资者情绪逐渐回复正常,市场风险胃纳回升。而事实上环球股市如德日股市也在4月初起从低位回升,反映环球投资气氛略为转好,惟美国首季业绩期接近尾声,预料短期内或缺乏上升动力。

  至于中美贸易战方面,周日(13日)美国总统特朗普突然在社交网站推特发表贴文,称协助中兴通讯(0763)尽快恢复业务,在国务院副总理刘鹤即将出访美国前尝试释出善意,市场憧憬在第二次贸易谈判中会再出现转机。惟值得留意的是,本周二至周四美国将举行公开听证会,以听取有关特朗普计划对500亿美元的中国商品徵收关税的公众证词和意见,因为始终在首轮谈判中仍存在不少分歧,中美仍未达成任何协议,投资者亦不应单以特朗普推特贴文而过分乐观。

  上证向上突破利港股

  此外,A股即将在周二公布纳入MSCI指数的成份股,预期资金在正式生效前会持续吸纳相关股份,上证综合指数在技术走势上亦呈现向上突破,对港股也有正面支持,而本周也有佔比较高的恒指成份股公布季绩,相信有关因素将会左右大市。

  总括而言,虽然中美贸易战和联储局加息的忧虑似乎降温,市场气氛略为转好带动股市上升,惟成交量未有配合反映市场对后市看法仍然谨慎。在短期内因缺乏重要经济数据公布,中美贸易战的发展将成为影响市场的焦点,预计短期内恒指横行区间上移至30,500点至32,000点。■题为编者所拟。本版文章,为作者之个人意见,不代表本报立场。

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