外汇基金季赚261亿减60%

2018-05-17 20:04:21  阅读 29 次 评论 0 条
■陈德霖指,今年2月起全球股市出现回调,令外汇基金的港股及海外股票投资表现双双恶化。 莫雪芝  摄
■陈德霖指,今年2月起全球股市出现回调,令外汇基金的港股及海外股票投资表现双双恶化。 莫雪芝 摄

  陈德霖:贸易战无赢家 留意出口商资金链

  (记者 岑健乐)受股票市场表现波动拖累下,外汇基金首季只录得261亿元投资收入,较去年同期大跌59%,是2016年第四季以后,即5个季度以来表现最差,与去年第四季比较则大跌60%。金管局总裁陈德霖昨表示,美国加息步伐较市场预期快、美国总统特朗普的贸易保护主义举措,以及中东地缘政治局势紧张均不利投资气氛。他又期望国务院副总理刘鹤访美能有成果,因为贸易战没有赢家,局方也会留意出口商或商家资金链会否断裂。

  陈德霖续指,今年首季投资表现欠佳,主要是今年2月起,全球股市均出现回调情况,波动性增加令市场情绪转差,令外汇基金的港股及海外股票投资表现双双恶化。其中,港股只有17亿元的进账,其他股票更录得74亿元亏损。另一方面,期内美元汇价偏弱,令外汇投资录得263亿元的收益,是四大投资项目中表现最好,令外汇基金不至于业绩「见红」,债券则赚55亿元。至于今年首季向财政储备支付的款项则为111亿元。

  投资收入减 海外股票蚀74亿

  不过陈德霖同时提醒,市场不宜将首季外汇基金的表现年率化。他强调首季外汇基金的表现并不代表全年表现,因现时市场仍有许多不确定因素,如美国退出伊朗核协议,令中东地缘政治风险升温,故现时亦难以预计下半年外汇基金的投资表现。

  在宏观经济形势方面,陈德霖表示现时美国货币环境正在收紧。首先,联储局正缩减资产负债表,缩表规模上限由现时每月300亿美元,递增至今年10月开始的500亿美元。而美国经济增长不俗,通胀升温令美联储加息可能较预期快。另一方面,美国的税务改革增加财政赤字,亦会推高通胀率与美元利率。他强调,上述多项因素可能使美元转强,令新兴经济体的资金流出,金融市场波动增加,值得市场高度关注。

  谈到中美贸易摩擦时,陈德霖期望国务院副总理刘鹤访美能有成果,为现时的中美贸易摩擦降温,因贸易摩擦「没有赢家,只有输家」,对中美双方都没有好处。另一方面,陈德霖表示现时银行信贷增长略有放慢,而资产质素维持在健康水平。不过,现时虽未见资金供应有异常,但陈德霖表示金管局会观察出口商或商家资金链,会否因信贷增长放缓或贸易摩擦而出现断裂情况。

  港基础增强 能抗大鳄冲击

  对于港汇走势以及其对资产市场的影响,陈德霖表示早前港元拆息(Hibor)升幅低于美元拆息(Libor),使港元持续触及弱方兑换保证,令金管局于4月起一共承接513亿港元沽盘。他指出,随近日1个月拆息回落,港美息差再度扩阔,加上市场预期美国将于下月加息,故港汇或将再次触及7.85弱方保证水平。

  昨日下午港汇已再度触及7.85弱方兑换保证水平,不过未见金管局入市承接港元沽盘。走至昨晚7:16,港汇报7.8499。

  不过他强调,现时银行体系流动性相当高,金管局有充足能力应付资金大规模流走。他续指,与1997年相比,现时香港银行体系结余、外汇基金资产,以至股市市值均高出好几倍,若炒家要重複当年的双边交易,同时攻击港元与港股,所需「弹药」将逾千亿元,难度相当高。

  利率正常化 留意金融风险

  陈德霖续指,港元转弱为港息正常化提供条件,有利经济及金融市场持续健康发展,但将对资产价格构成影响。因此,他认为期望港元会持续超低利率是不切实际,呼吁市民需妥善管理利率上升带来的金融风险。

  谈到现时楼价高企,会否危及银行体系的稳定性时,陈德霖表示金管局至今已推出8轮「逆周期」措施,令现时不少银行新造的按揭成数高达五成,故认为银行的抗震能力已提升,而银行体系亦有足够缓冲应对楼价下跌。

  陈德霖昨日言论要点

  ■ 金融市场波动将持续,难以预测下半年环球股市以至外汇基金的表现

  ■ 美国将于下月加息,港汇或将再次触及7.85弱方保证水平

  ■ 期望港元会持续超低利率的人,是不切实际

  ■ 美联储加息步伐或较预期快,市民需妥善管理利率上升带来的金融风险

  ■ 中美贸易摩擦「没有赢家,只有输家」

  製表:香港文汇报记者 岑健乐

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